在對(duì)通脹和利率上升的擔(dān)憂主導(dǎo)的一年里，策略師和交易員說(shuō)，金融市場(chǎng)正在形成一種說(shuō)法，即美聯(lián)儲(chǔ)可能需要很快停止大幅升息。

雖然這種可能性并不完全是新的，但就在過(guò)去的幾天里，它突然獲得了更多的信任。周三，加拿大央行的加息幅度小于預(yù)期，為0.5個(gè)百分點(diǎn)。周四，歐洲央行再次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，外界認(rèn)為這是在為放慢加息步伐打開大門。這使得聯(lián)邦基金期貨交易員目前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最早在下周三再次大舉加息的可能性微乎其微，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期相反。

這種想法轉(zhuǎn)變的跡象在周四很明顯:美國(guó)國(guó)債收益率全面下跌，3年期國(guó)債收益率為4.029%，6個(gè)月期國(guó)債收益率為4.456%，在震蕩交易中回吐了早些時(shí)候的漲幅。此外，聯(lián)邦基金期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在11月2日意外加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為11.5%;考慮到被視為與美聯(lián)儲(chǔ)有直接聯(lián)系的《華爾街日?qǐng)?bào)》(The Wall Street Journal)僅在一周前報(bào)道稱，政策制定者準(zhǔn)備加息75個(gè)基點(diǎn)，這一進(jìn)展令人震驚。

康涅狄格州格林威治Seaport Global Holdings的利率交易董事總經(jīng)理迪加洛馬(Tom di Galoma)說(shuō)，盡管聯(lián)邦基金期貨交易員仍堅(jiān)持認(rèn)為下周三加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為88.5%，這將使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)升至3.75% - 4%之間，但市場(chǎng)感覺(jué)決策者在“實(shí)際能收緊多少政策”方面可能已經(jīng)走到了盡頭。

事實(shí)上，根據(jù)CME FedWatch Tool的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月大幅加息的預(yù)期從一周前的75%降至34%，聯(lián)邦基金期貨交易員也降低了對(duì)明年利率可能升至多高的預(yù)期。

來(lái)自田納西州富蘭克林的Scott Buchta說(shuō):“人們都在談?wù)摳嗟嫩E象表明通脹已經(jīng)達(dá)到峰值，這就是為什么美國(guó)國(guó)債正在反彈，”這會(huì)導(dǎo)致收益率下降，“隱含的最終利率已經(jīng)從5%回落到4.8%。”他是美國(guó)Brean Capital固定收益策略主管。

Buchta周四在電話中表示，市場(chǎng)開始認(rèn)為，"決策者能夠或想要達(dá)到的高點(diǎn)"是有限度的，無(wú)論現(xiàn)實(shí)與否。“市場(chǎng)正開始消化，我們正接近結(jié)束大舉加息，但我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持在高位。”

由于交易員現(xiàn)在押注歐洲央行可能放緩加息步伐，周四歐元兌美元回落至平價(jià)以下。

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