1月20日起，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)、平板電腦和智能手表等產(chǎn)品，可享受到國(guó)家補(bǔ)貼。業(yè)內(nèi)專家表示，“國(guó)補(bǔ)”擴(kuò)圍至手機(jī)等行業(yè)，具有正向引導(dǎo)作用，將激發(fā)消費(fèi)者的換機(jī)欲望，提振手機(jī)廠商產(chǎn)品銷量，對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來(lái)利好。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策落地，疊加AI、功能創(chuàng)新等因素推動(dòng)，消費(fèi)者換機(jī)需求有望進(jìn)一步釋放，品牌廠商、零部件公司有望受益。

降低購(gòu)機(jī)成本

商務(wù)部等五部門(mén)辦公廳印發(fā)的《手機(jī)、平板、智能手表(手環(huán))購(gòu)新補(bǔ)貼實(shí)施方案》明確，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)、平板、智能手表(手環(huán))3類數(shù)碼產(chǎn)品(單件銷售價(jià)格不超過(guò)6000元)，可享受購(gòu)新補(bǔ)貼。每人每類可補(bǔ)貼1件，每件補(bǔ)貼比例為減去生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)及移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商所有優(yōu)惠后最終銷售價(jià)格的15%，每件最高不超過(guò)500元。

1月20日，中國(guó)證券報(bào)記者實(shí)探深圳華強(qiáng)北蘋(píng)果、華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等手機(jī)廠商體驗(yàn)店，門(mén)店銷售人員均表示，當(dāng)日，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)等產(chǎn)品可以享受“國(guó)補(bǔ)”。

榮耀表示，公司旗下手機(jī)、平板、智能手表(手環(huán))等按產(chǎn)品銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼。以榮耀Magic7系列部分版本手機(jī)為例，消費(fèi)者最多可以享受700元的補(bǔ)貼優(yōu)惠，其中包括500元的“國(guó)補(bǔ)”和最高200元的榮耀年貨節(jié)補(bǔ)貼。

OPPO表示，1月20日起，購(gòu)買(mǎi)6000元以下OPPO及一加手機(jī)、平板、智能手表全系列產(chǎn)品，可享受15%補(bǔ)貼，最高優(yōu)惠500元；此外，OPPO Find X8系列、一加13系列疊加OPPO新春優(yōu)惠，最高優(yōu)惠800元。

中信建投證券研報(bào)稱，手機(jī)、平板、智能手表(手環(huán))等消費(fèi)電子產(chǎn)品有較強(qiáng)的需求彈性，消費(fèi)門(mén)檻相對(duì)較低，補(bǔ)貼政策能夠覆蓋更為廣泛的消費(fèi)群體。平安證券認(rèn)為，補(bǔ)貼有利于降低消費(fèi)者購(gòu)機(jī)成本，刺激消費(fèi)者的購(gòu)機(jī)需求。

在深圳華強(qiáng)北蘇寧易購(gòu)門(mén)店，銷售人員表示，128GB版本的iPhone16原價(jià)5999元，門(mén)店補(bǔ)貼優(yōu)惠800元，再減去500元“國(guó)補(bǔ)”，到手價(jià)4699元。交銀國(guó)際研報(bào)稱，蘋(píng)果部分機(jī)型、其他手機(jī)廠商大部分機(jī)型可以參與補(bǔ)貼，此次“國(guó)補(bǔ)”擴(kuò)圍，有望拉動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)需求。

榮耀方面稱，“國(guó)補(bǔ)”政策2025年擴(kuò)圍，對(duì)智能終端廠商而言，是一次機(jī)遇。通過(guò)國(guó)家政策補(bǔ)貼，以高質(zhì)量供給引導(dǎo)有效需求，能夠延續(xù)中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的連續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，帶來(lái)新一輪市場(chǎng)增長(zhǎng)。

OPPO方面認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策將有效刺激消費(fèi)者的購(gòu)機(jī)需求，公司要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新在供給端給市場(chǎng)提供更多好產(chǎn)品。

推動(dòng)手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys稱，2024年，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇，出貨量達(dá)到2.85億臺(tái)，同比增長(zhǎng)4%。展望2025年，興業(yè)證券認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)。國(guó)盛證券研報(bào)稱，“國(guó)補(bǔ)”政策實(shí)施，降低消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)成本，疊加諸多AI新品推出，能夠大幅提升消費(fèi)者更新?lián)Q代的積極性，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)需求有望增長(zhǎng)。

世紀(jì)證券認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策落地，有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度上行。江海證券預(yù)計(jì)，未來(lái)智能手機(jī)在消費(fèi)補(bǔ)貼與AI加速滲透的雙輪驅(qū)動(dòng)下，出貨量將持續(xù)保持增長(zhǎng)。

vivo執(zhí)行副總裁、首席運(yùn)營(yíng)官胡柏山對(duì)“國(guó)補(bǔ)”帶來(lái)的影響持樂(lè)觀態(tài)度。胡柏山說(shuō)：“我們認(rèn)為智能手機(jī)在未來(lái)一年的銷售曲線將會(huì)得到一定的改變，總量也許略有增加。但市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)表現(xiàn)還是需要看整體換機(jī)周期和技術(shù)變革趨勢(shì)等綜合因素。”

榮耀方面認(rèn)為，隨著消費(fèi)電子市場(chǎng)需求被進(jìn)一步激活，公司更需要借助“國(guó)補(bǔ)”帶來(lái)的轉(zhuǎn)型窗口期，在抓住短期政策紅利的同時(shí)，加大技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，鍛造自身長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

Canalys認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策為中國(guó)智能市場(chǎng)2025年的發(fā)展打下基礎(chǔ)，終端廠商已陸續(xù)開(kāi)展渠道和供應(yīng)的前期準(zhǔn)備工作。Canalys預(yù)測(cè)，2025年，補(bǔ)貼政策將推動(dòng)中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量增長(zhǎng)，出貨量預(yù)計(jì)超過(guò)2.9億部。

產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益

蘋(píng)果、三星、華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等終端廠商積極布局端側(cè)大模型，推動(dòng)AI手機(jī)迭代發(fā)展。2024年四季度，華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等終端廠商密集發(fā)布旗艦AI手機(jī)新品。華為Mate70系列、小米15系列、vivo X200系列、OPPO Find X8系列、榮耀Magic7系列等旗艦機(jī)型均搭載AI相關(guān)功能，加速AI端側(cè)普及。

此外，華為Nova13系列、OPPO Reno13系列等中端手機(jī)產(chǎn)品也搭載AI功能。隨著AI功能普及至中端手機(jī)，有望推動(dòng)AI手機(jī)滲透率快速提升。中原證券稱，從2025年起，AI手機(jī)將從高端機(jī)型逐漸普及至中端機(jī)型，反映出生成式AI作為更普適的先進(jìn)技術(shù)滲透到整個(gè)智能手機(jī)市場(chǎng)的趨勢(shì)。

中原證券研報(bào)稱，補(bǔ)貼政策有望刺激消費(fèi)電子市場(chǎng)需求。隨著AI對(duì)智能終端市場(chǎng)各領(lǐng)域的深入影響，智能手機(jī)將成為推動(dòng)AI進(jìn)入到千家萬(wàn)戶的終端設(shè)備。智能手機(jī)搭載生成式AI，有望帶來(lái)煥然一新的用戶體驗(yàn)，或加速手機(jī)產(chǎn)品更新迭代。

招銀國(guó)際研報(bào)認(rèn)為，2025年AI應(yīng)用在手機(jī)端落地將進(jìn)一步推動(dòng)換機(jī)周期到來(lái)，預(yù)計(jì)2025年全球智能手機(jī)出貨量將同比增長(zhǎng)3%至12.5億臺(tái)。

華南某手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“國(guó)補(bǔ)”擴(kuò)圍，給手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來(lái)利好。陽(yáng)谷華泰在互動(dòng)易平臺(tái)表示，國(guó)家加大消費(fèi)電子補(bǔ)貼，有利于微電子領(lǐng)域、顯示領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的銷售，有利于相關(guān)基礎(chǔ)材料產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)。

華映科技表示，公司主要生產(chǎn)中小尺寸顯示面板、顯示模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)、工業(yè)控制屏等領(lǐng)域。若政府補(bǔ)貼政策可以提振筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的銷量，將對(duì)公司有一定的積極影響。

歐菲光表示，公司積極把握行業(yè)發(fā)展的良好機(jī)遇，充分利用自身多年技術(shù)積累，堅(jiān)持以自主創(chuàng)新引導(dǎo)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)，持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入。公司各條產(chǎn)品線均在有序生產(chǎn)，并按客戶訂單預(yù)期及時(shí)備貨供貨。

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