是的，美國股市夏季的漲勢似乎已經(jīng)結(jié)束，對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂無處不在。對股市來說，9月份往往是一個(gè)糟糕的月份。

瑞銀全球財(cái)富管理公司首席投資長黑費(fèi)爾說，投資者現(xiàn)在可能還不是放棄投資、坐實(shí)現(xiàn)金的時(shí)候，尤其是考慮到標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在今年股市大幅下挫后，目前市盈率已降至18.7倍。

市盈率很重要，因?yàn)樗@示了投資者根據(jù)過去或未來的收益愿意為股票支付多少錢。相當(dāng)樂觀的第二季度企業(yè)業(yè)績推動(dòng)了股市在夏季的反彈。

黑費(fèi)爾周四在一份客戶報(bào)告中指出，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股的往績市盈率為18.7倍時(shí)，未來10年的年化回報(bào)率為7%-10%。

他發(fā)表上述言論之際，股市的上漲勢頭似乎已經(jīng)停滯，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)正艱難地尋找立腳之處。此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾發(fā)表直言不諱的講話，誓言要通過加息來抑制高通脹，即使加息會(huì)給家庭和企業(yè)帶來痛苦。

先鋒集團(tuán)周四表示，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性約為25%，但未來兩年為65%。

波士頓投資公司GMO的傳奇聯(lián)合創(chuàng)始人格蘭瑟姆警告稱，股市、債市、樓市等領(lǐng)域的"超級(jí)泡沫"即將"終結(jié)"，可能給投資者帶來悲劇。其他投資者則認(rèn)為，有跡象表明股市可能只是處于熊市的早期階段，可能會(huì)重新測試6月中旬的低點(diǎn)，甚至更糟。

即便如此，瑞銀的海菲爾認(rèn)為，對那些專注于長期回報(bào)的投資者來說，將股票投資組合向防御性和優(yōu)質(zhì)板塊傾斜是有意義的。盡管通脹、能源價(jià)格、烏克蘭戰(zhàn)爭和經(jīng)濟(jì)政策仍存在不確定性，該資產(chǎn)管理公司仍將2023年6月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的目標(biāo)價(jià)定為4,200點(diǎn)。據(jù)最新數(shù)據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周四下跌約0.4%，接近3,940點(diǎn)。

海菲勒還指出，債券收益率正處于2008年全球金融危機(jī)以來的“最高水平”，這表明未來前景“比過去15年大部分時(shí)間都要強(qiáng)勁”。

道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，10年期美國國債收益率周四報(bào)3.259%，高于2021年9月14日約1.28%的低點(diǎn)。

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