美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，面對如此強勁的勞動力市場，暴力加息預(yù)期重燃，美聯(lián)儲9月加息75個基點的預(yù)期大幅提振。

在此之前，即使面對美聯(lián)儲鷹派官員的“狂轟濫炸”，美股卻依舊狂歡。華爾街見聞稍早前的文章提及，即便美聯(lián)儲發(fā)出數(shù)十年來最強烈的緊縮信號，市場依舊“我行我素”甚至助推美股刷新近年最佳表現(xiàn)，甚至還開始押注在衰退陰霾面前，美聯(lián)儲將會很快“轉(zhuǎn)鴿”，并有可能最快于9月會議上就將啟動降息。

然而如今，在7月非農(nóng)就業(yè)繼續(xù)大超預(yù)期增長的背景下，分析人士預(yù)計美聯(lián)儲仍將會快速收緊貨幣政策，以確保通貨膨脹不會在工資-物價螺旋式上升中變得根深蒂固。高盛對此指出：

7月非農(nóng)報告表明，勞動力市場依然過熱，未來可能會更緊張，這也意味著“衰退交易”邏輯可能很快發(fā)生轉(zhuǎn)變。

至于市場表現(xiàn)，在激進的加息預(yù)期下，美股已經(jīng)開始轉(zhuǎn)頭下跌，標普走出兩連陰。

高盛分析師弗拉德(John Flood)在7月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前就曾表示：

我們堅定地認為，經(jīng)濟好消息就是市場壞消息，反之亦然。如果就業(yè)人數(shù)不足，將推動股市繼續(xù)飆升，反之如果非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅上漲，將會使得市場崩盤。

利率掉期互換市場的數(shù)據(jù)顯示，9月加息75個的概率已經(jīng)超過了加息50個基點，幾乎和周初的預(yù)期形成“天壤之別”。目前市場對9月加息75個基點的押注為70%，周初時僅為25%。這也令美股快速跌至日低、美債收益率兩位數(shù)跳漲，美元重新向20年新高邁進。

高盛利率策略主管科拉帕蒂(Praveen Korapaty)在點評7月非農(nóng)數(shù)據(jù)時表示：

強勁就業(yè)意味著美聯(lián)儲不會很快在加息行動方面收手。隨著美聯(lián)儲持續(xù)加息，整個美債收益率曲線都將上移。除非美國經(jīng)濟衰退程度非常嚴重，否則美聯(lián)儲激進加息的行動不會打折扣。

此外，美聯(lián)儲稍早前表示，它現(xiàn)在正在逐次會議的基礎(chǔ)上制定政策，未來政策將更加依賴數(shù)據(jù)，通脹仍然是其主要的政策重點，并預(yù)計仍將大幅加息，包括舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)在內(nèi)的許多美聯(lián)儲官員也指出，美聯(lián)儲要降低通脹“還有很長一段路要走”。

不過值得注意的是，正如美聯(lián)儲此前說的那樣，最終的加息決定還要看稍后公布的通脹數(shù)據(jù)。現(xiàn)在市場更關(guān)心的問題是，下周三公布的美國7月CPI數(shù)據(jù)會走向何方。高盛也表示，機構(gòu)投資者都在等待CPI的公布。

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