8月1日，國際評級機構(gòu)惠譽將美國長期外幣發(fā)行人違約評級(Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating)從“AAA”下調(diào)至“AA+”，展望從負面轉(zhuǎn)為穩(wěn)定。惠譽在報告中表示，評級下調(diào)反映了未來三年預(yù)期美國的財政惡化、高企且不斷增長的普遍政府債務(wù)負擔。而早在5月，惠譽就已將美國的“AAA”長期外幣發(fā)行人違約評級列入負面觀察名單。

在經(jīng)歷了幾個月的政治博弈之后，美國兩黨于6月份達成了債務(wù)上限協(xié)議，最終提高了美國政府31.4萬億美元的債務(wù)上限。該評級機構(gòu)在一份聲明中表示:“惠譽認為，過去20年來，美國的治理標準一直在穩(wěn)步惡化，包括在財政和債務(wù)問題上，盡管6月份兩黨達成協(xié)議，將債務(wù)上限暫停至2025年1月。”

惠譽認為，在過去20年里，美國的治理標準一直在穩(wěn)步惡化，包括在財政和債務(wù)問題上。一再出現(xiàn)的債務(wù)上限政治僵局和最后一刻的決議削弱了人們對美國財政管理的信心。此外，與大多數(shù)同類國家不同，美國政府缺乏中期財政框架，預(yù)算編制過程復(fù)雜。這些因素，加上幾次經(jīng)濟沖擊、減稅和新的支出計劃，導(dǎo)致過去10年債務(wù)連續(xù)增加。此外，在應(yīng)對人口老齡化導(dǎo)致的社會保障和醫(yī)療保險成本上升等中期挑戰(zhàn)方面，進展有限。

對此，美國一些專家對此發(fā)表了看法：

瑞穗證券美國首席經(jīng)濟學(xué)家Steven Ricchiuto表示：“我認為這是對美國政府的第一個額外警告，即其支出相對于稅收是不可持續(xù)的。我們已經(jīng)逼近了公共債務(wù)的凈利息高于經(jīng)濟增長能力的地步，我們無法通過增長來擺脫它。這基本上告訴你，美國政府的開支是個問題。這是一種不可持續(xù)的預(yù)算狀況，因為未來經(jīng)濟甚至無法擺脫這個問題。因此，他們要么解決這個問題，要么接受可能進一步下調(diào)評級的后果。”

華盛頓布魯金斯學(xué)會漢密爾頓項目主任Wendy Edelberg稱：“我對降級的時機感到驚訝，因為我不明白為什么他們(惠譽)現(xiàn)在的信息比債務(wù)上限危機解決之前更糟糕。在債務(wù)上限危機解決之前，他們曾把美國列入負面觀察名單，但從那以后，我們在財政前景方面得到了很多好消息。我也很困惑，為什么降級的動機似乎與財政軌跡有關(guān)，而這一切都很好。除非他們認為財政軌跡表明存在違約風險，我不認為他們會這么說，否則我不明白這是為什么。我認為，在債務(wù)上限協(xié)議達成之前，第二次評級下調(diào)會更重要。這樣會讓人感覺很有動力，也會讓人更加擔心。評級下調(diào)的影響肯定是負面的，但我們需要等待幾天來評估其影響。”

美國Albion金融集團首席投資官Jason Ware表示：“所以我不認為市場的反應(yīng)會讓任何人感到驚訝，因為我們以前經(jīng)歷過這種情況。12年前我們看到了同樣的情況，你知道，那是一個買入的機會。因此，我認為不會有太多投資者，尤其是那些有長期投資策略的投資者說‘因為惠譽將評級從AAA調(diào)至AA+，我就應(yīng)該拋售股票’。”

普林斯頓經(jīng)濟展望集團董事總經(jīng)理兼首席全球經(jīng)濟學(xué)家Bernard Baumohl表示：“總體而言，這不會對投資者對政府債券的興趣產(chǎn)生重大影響。正如我們在標普十年前做出類似評級下調(diào)時看到的那樣，這方面的需求仍然強勁。”

Point capital Advisors首席投資官Michael Schulman表示：“我有一種感覺，美國國債市場總體上將從容應(yīng)對，因為美國整體將被視為強勁，但我認為這是我們盔甲上的一個小裂縫。這對美國的聲譽和地位是一個打擊，但坦率地說，幾個月前我們確實經(jīng)歷了一場真正的比賽。我認為，這一舉動證實了幾個月前市場的緊張情緒。”

EDWARD JONES高級投資策略師Angelo Kourkafas表示：“這個時機絕對出人意料。鑒于我們看到市場一直非常平靜，我想知道這是否可能成為明天股市小幅回調(diào)的借口。但我不認為這一定會從根本上改變事情。早在(2011年)，我們確實看到市場回落了10%……但那非常接近債務(wù)上限的X日期，現(xiàn)在我們已經(jīng)遠遠超過了那個日期。現(xiàn)在的市場背景不同了。當時，這增加了圍繞債務(wù)上限X日期的不確定性，現(xiàn)在我們已經(jīng)經(jīng)過X日期了……而且當時是在金融危機之后，當時的經(jīng)濟更加不穩(wěn)定。”

Farr, miller & Washington llc首席執(zhí)行官和創(chuàng)始人Michael K.Farr稱：“我希望這能被視為一種警告，它發(fā)人深省，而不是簡單地置之不理。我覺得我們對債務(wù)的概念已經(jīng)變得非常自滿。我們的支出仍然大于收入，惠譽告訴我們，這是不可持續(xù)的。目前市場似乎并不關(guān)心。這并不是說這件事不應(yīng)該讓每個人都清醒過來。”

亞特蘭大TRUIST ADVISORY SERVICES聯(lián)席首席投資官Keith Lerner稱：“這有點出乎意料。至于對市場的影響，目前還不確定。市場正處于某種程度上容易受到壞消息影響的時刻……在市場大幅波動之后，10年期國債出現(xiàn)了大幅波動，因此這將是對10年期國債的一次考驗，10年期國債利率正處于接近4.10%的關(guān)鍵水平，而股市已經(jīng)連續(xù)五個月上漲。”

Alliancebernstein首席經(jīng)濟學(xué)家Eric winograd表示：“沒有人會認真考慮美國無法償還債務(wù)的前景。對長期和短期國債的需求都將繼續(xù)存在，我不認為這次評級下調(diào)是未來有任何麻煩的重要信號。”

LPL金融公司首席全球策略師Quincy Krosby寫道：“經(jīng)濟學(xué)家看到赤字，然后假設(shè)貨幣會隨著赤字的增長而走軟，貨幣會貶值，惠譽將我們置于教科書式的邏輯中。具有諷刺意味的是，在許多情況下，美元兌其他貨幣仍在升值，這與赤字有關(guān)。這更像是一個警告。經(jīng)濟學(xué)家說，如果美國不整頓財政，美元就會走弱，但美元并沒有走弱。惠譽的意思是，這將會發(fā)生，而美元將成為犧牲品。”

Cresset財富顧問公司首席投資官Jack ablin指出：“關(guān)于主權(quán)債務(wù)的問題是，這不僅僅是支付能力的問題，也是意愿的問題，而這正在產(chǎn)生一個問題。每次我們進行談判，都要到最后一刻，這令人沮喪，而且會造成不必要的心痛。每次我們進行債務(wù)上限或預(yù)算談判時，談判就會陷入困境。我們正在為秋天的另一次政府關(guān)閉做準備。我們必越過這一點。”

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