6月26日晚間，浙商銀行發(fā)布A股配股發(fā)行結(jié)果公告，截至6月21日認購繳款結(jié)束，該行A股配股有效認購數(shù)量約為48.3億股，占可配售股份總數(shù)比例達96.32%，認購金額超97億元。

此次配股募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充該行的核心一級資本，提高該行資本充足率。

這是自2020年江蘇銀行啟動配股募資以來，又一個配股預(yù)案落地成功的案例。在兩者期間，還有寧波銀行、青島銀行也成功完成配股。此外，中信銀行也于去年發(fā)布了配股預(yù)案。

【資料圖】

縱觀A股上市銀行歷史，再融資工具中，配股使用頻率并不高。在此輪配股熱潮之前，上市銀行的一輪配股融資熱潮主要集中于2010年至2013年間，彼時主要是國有大行和股份行熱衷采取此方式募資。

不同的是，當時各家銀行的配股價格高于每股凈資產(chǎn)，而當前多數(shù)上市銀行處于估值低迷期。

配股價約為當前市價七折

根據(jù)浙商銀行公告，此次該行 A股股東按照每股人民幣2.02元的價格，以每10股配售3股的比例參與配售，共計可配售股份總數(shù)為5014409033股，均為無限售條件流通股。

按照浙商銀行上一個交易日的收盤價為2.74元/股計算，此次配股相當于打了七折。若按照該行每股凈資產(chǎn)6.72元計算，當前配股價格相當于打了三折。

股東配售結(jié)果顯示，截至認購繳款結(jié)束日（2023年6月21日，T+5日）浙商銀行A股配股有效認購數(shù)量為4829739185股，占可配售股份總數(shù)比例達96.32%。

在認繳過程中，該行的第一大股東浙江省金融控股有限公司履行了其全額認購配股的相關(guān)承諾，認購A股股數(shù)為796633132股，占此次可配售A股股份總數(shù)5014409033股的15.89%。

投資者較為關(guān)注的問題

除了配股，今年浙商銀行完成了對問題股權(quán)的處置，而這一事項一直備受投資者的關(guān)注。

今年5月15日，浙商銀行發(fā)布拍賣結(jié)果公告，競買人太平人壽保險有限公司在京東網(wǎng)拍平臺以最高應(yīng)價競得拍賣標的“旅行者汽車集團有限公司持有的浙商銀行13.46936645億股股票”，拍賣成交價為3,006,362,591.64元。

隨后三日，浙商銀行發(fā)布裁定公告，旅行者汽車集團有限公司持有的浙商銀行1,346,936,645股中的52.6287%即708,875,742股股票的所有權(quán)歸買受人太平人壽保險有限公司所有，持股3.33%；47.3713%即638,060,903股股票的所有權(quán)歸買受人山東省國際信托股份有限公司所有，持股3.00%。

旅行者汽車集團有限公司為該行原來第三大股東，持有其13.46億股股份，占其總股份的6.33%。由于該民營股東股份被質(zhì)押，上述13.46億股被司法凍結(jié)。而此次股權(quán)處置，前后歷時一年多。

在投資者回報方面，浙商銀行表示，該行自2016年H股上市以來，除個別年份（2018年度、2021年度）因上市、配股等特殊事項要求而未進行分紅外，其余年度現(xiàn)金分紅比率均超30%。以2022年度分紅為例，該行每10股分紅2.1元，現(xiàn)金分紅比例達37.79%，股息率超過7%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至今年一季度末，浙商銀行的不良貸款余額229.07億，比上年末增加5.54億元，增加2.48%；不良貸款率1.44%，比上年末下降0.03個百分點；撥備覆蓋率182.86%，比上年末上升0.67個百分點；貸款撥備率2.63%，比上年末下降0.04個百分點。

為何選擇配股？

在A股上市銀行歷史上，配股融資熱潮主要集中于2010年至2013年間，當時包括興業(yè)銀行、交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、南京銀行、中信銀行以及招商銀行實現(xiàn)了配股融資。

此后多年，上市銀行一直未現(xiàn)配股融資，多數(shù)上市銀行主要通過增發(fā)、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債三種方式進行再融資，且整體補充資本的工具的使用頻率以債務(wù)融資為主，權(quán)益融資為輔。

而自2020年年底江蘇銀行啟動配股募資以來，A股上市銀行開始新一輪配股募資。

為什么近年來不少中小銀行選擇以配股的方式融資？這或與當前上市銀行普遍估值較低有關(guān)。當前，多數(shù)A股上市銀行的“破凈”，通過定增的方式補充資本存在較大難度，而配股是股價低迷期補充核心一級資本較為現(xiàn)實的選擇。

此外，2023年2月，資本新規(guī)開始正式實施，由于資本新規(guī)對銀行業(yè)實施了更嚴格的風險管理和資本要求，商業(yè)銀行對資本的需求更加渴求。若不及時補充資本，資本會成為商業(yè)銀行進行信貸投放的“硬約束”。這也是為何近年來，不少上市銀行選擇配股“補血”的原因。

但是，與上市銀行多元的融資渠道相比，未上市的中小銀行則缺乏外源性資本補充渠道。于是，近兩年，引入地方政府專項債券，成為中小銀行資本補充的一項重要途徑。

可以看出，今年以來，地方中小銀行資本補充專項債發(fā)行加速。今年以來的發(fā)行規(guī)模已超過1200億元，已是2022年全年發(fā)行規(guī)模的兩倍。

校對：高源

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