當(dāng)前第三方支付機(jī)構(gòu)的盈利模式主要為商戶支付繳納的費(fèi)率以及在此之上作為入口開(kāi)展各類金融業(yè)務(wù)的衍生收益。備付金利息在集中交存央行后，已無(wú)利息收益。我國(guó)支付清算體系包括發(fā)卡行，收單方和清算機(jī)構(gòu)，清算機(jī)構(gòu)作為平臺(tái)，同時(shí)對(duì)接收單機(jī)構(gòu)和發(fā)卡行。支付寶和微信支付崛起后，成為了發(fā)卡行，用戶支付可以通過(guò)綁定的銀行卡或者余額進(jìn)行支付，因而在賬戶側(cè)，微信支付和支付寶市場(chǎng)份額分別為38.8%和55.6%，合計(jì)超過(guò)了90%的市場(chǎng)份額。按照《存管辦法》，非銀支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存于央行后，央行無(wú)需為其支付利息。提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)應(yīng)當(dāng)是企業(yè)行為，主要是為了轉(zhuǎn)嫁企業(yè)固定成本，用戶用銀行卡支付時(shí)，第三方支付需要向發(fā)卡行支付的費(fèi)用，鼓勵(lì)用戶將余額留存在第三方支付錢包里，起到系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)的作用。

一、第三方支付行業(yè)的盈利模式

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，當(dāng)前第三方支付機(jī)構(gòu)的盈利模式主要為商戶支付繳納的費(fèi)率以及在此之上作為入口開(kāi)展各類金融業(yè)務(wù)的衍生收益。后續(xù)我們將會(huì)提到，備付金利息在集中交存央行后，已無(wú)利息收益。

商戶支付繳納的手續(xù)費(fèi)是第三方支付機(jī)構(gòu)最直接的收入來(lái)源。根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股說(shuō)明書(shū)披露，截至2020年6月30日的12個(gè)月期間，通過(guò)支付寶平臺(tái)完成的總支付交易規(guī)模達(dá)到118萬(wàn)億元。2019年和2020年上半年，螞蟻集團(tuán)數(shù)字支付與商家服務(wù)收入分別為519億元和260億元，該收入在招股說(shuō)明書(shū)中顯示主要是按照交易金額的一定百分比向商家收取的交易服務(wù)費(fèi)。

以支付作為入口開(kāi)展各類金融業(yè)務(wù)的衍生收益也是第三方支付機(jī)構(gòu)主要的收入來(lái)源之一。根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股說(shuō)明書(shū)披露，2019年和2020年上半年，螞蟻集團(tuán)數(shù)字金融科技平臺(tái)收入分別為678億元和460億元，已經(jīng)遠(yuǎn)超支付業(yè)務(wù)本身的直接收入。這其中需要注意的是先買后付的業(yè)務(wù)模式，以支付寶的花唄免息分期為例，該業(yè)務(wù)讓商戶以免息營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)（3期1.8%，6期4.5%，12期7.5%）的方式承擔(dān)消費(fèi)者的分期費(fèi)用，幫助商家提升轉(zhuǎn)化率和客單價(jià)。作為一種結(jié)合支付和消費(fèi)信貸的混合模式，目前仍處于監(jiān)管空白地帶。

【資料圖】

二、目前的費(fèi)率水平和市場(chǎng)份額

我國(guó)支付清算體系包括發(fā)卡行，收單方和清算機(jī)構(gòu)，清算機(jī)構(gòu)作為平臺(tái)，同時(shí)對(duì)接收單機(jī)構(gòu)和發(fā)卡行。其中，發(fā)卡行負(fù)責(zé)發(fā)卡（C端獲客），相關(guān)卡片管理，處理付款/退款流程，客戶信用管理等；收單方相當(dāng)于商戶的發(fā)卡行，負(fù)責(zé)商戶賬戶的管理，處理商戶交易信息等；清算機(jī)構(gòu)承接整個(gè)支付體系的信息流，實(shí)現(xiàn)跨行交易清算。在支付寶、微信支付等第三方支付崛起前，發(fā)卡行主要包括各大銀行，收單方為銀聯(lián)旗下的銀聯(lián)商務(wù)，而清算方為銀聯(lián)。具體流程為，收單方通過(guò)POS機(jī)識(shí)別、收集發(fā)卡行和交易信息，發(fā)送給清算機(jī)構(gòu)，清算機(jī)構(gòu)再發(fā)給發(fā)卡行確認(rèn)信息完成扣款。支付寶和微信支付崛起后，成為第三方支付中一支重要的力量，具體帶來(lái)的影響為：

（1）支付寶和微信支付成為了發(fā)卡行，用戶支付可以通過(guò)綁定的銀行卡或者余額進(jìn)行支付；

（2）出現(xiàn)了一批第三方支付公司作為收單機(jī)構(gòu)，例如易寶支付，也出現(xiàn)了聚合支付的模式；

（3）支付寶和微信支付等第三方支付公司繞開(kāi)了原有的清算機(jī)構(gòu)的職能，通過(guò)在各大商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)賬戶獨(dú)立完成清算。央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法獲取具體的支付信息。

為解決第三方支付信息不透明和自主完成清算職能的問(wèn)題，央行于2017年聯(lián)合多家第三方支付機(jī)構(gòu)成立了網(wǎng)聯(lián)，凡是涉及到第三方機(jī)構(gòu)和銀行的清算都需要通過(guò)網(wǎng)聯(lián)進(jìn)行。網(wǎng)聯(lián)作為第三方支付機(jī)構(gòu)與銀行的中間組織，跨行的清結(jié)算由網(wǎng)聯(lián)統(tǒng)一負(fù)責(zé)，第三方支付只能在央行開(kāi)設(shè)一個(gè)備付金賬戶。具體流程如下：

圖1：第三方支付清結(jié)算流程

費(fèi)率水平方面，2016年《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》（“96費(fèi)改”）發(fā)布前，商戶手續(xù)費(fèi)按照7:2:1分配給發(fā)卡方、收單方和清算機(jī)構(gòu)；“96費(fèi)改”后，每筆交易中，銀行最多可獲得0.45%的交易費(fèi)用、清算機(jī)構(gòu)向發(fā)卡方和收單方共收取不超過(guò)0.065%的費(fèi)用，收單方費(fèi)用采用市場(chǎng)定價(jià)。

但在掃碼支付的流程下，若第三方支付機(jī)構(gòu)作為賬戶側(cè)，則掃碼支付的終端費(fèi)率通常在0.38%，而收單機(jī)構(gòu)需要支付給第三方賬戶側(cè)支付機(jī)構(gòu)如支付寶或者微信0.19%—0.2%的通道費(fèi)用。發(fā)卡行向第三方支付機(jī)構(gòu)收取0.08%-0.3%的費(fèi)用，第三方支付機(jī)構(gòu)收取剩下的部分約（-0.11%）—0.12%。若第三方支付機(jī)構(gòu)作為收單側(cè)，微信支付收取的商戶手續(xù)費(fèi)費(fèi)率為0.6%，這筆費(fèi)用將會(huì)分配給發(fā)卡行和清算機(jī)構(gòu)。這也是電商平臺(tái)等涉及互聯(lián)網(wǎng)支付的機(jī)構(gòu)大力開(kāi)展支付牌照收購(gòu)的原因之一，以拼多多為例，若消費(fèi)者使用微信支付，則商家須被扣除0.6%的手續(xù)費(fèi)；若消費(fèi)者使用拼多多自有支付通道（多多支付），則商家被扣除0.38%的手續(xù)費(fèi)。

如果支付方和商家都是使用同一個(gè)第三方支付公司進(jìn)行余額支付和收單，則交易過(guò)程不涉及銀行卡，因而也不需要清算機(jī)構(gòu)。

微信支付和支付寶由于流量和支付規(guī)模較大，能夠通過(guò)談判壓縮產(chǎn)業(yè)鏈其他玩家利潤(rùn)，獲得收入。2019年和2020年上半年，螞蟻集團(tuán)數(shù)字支付與商家服務(wù)收入分別為519億元和260億元；騰訊控股并未單獨(dú)披露支付業(yè)務(wù)收入，但根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2020年Q2中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)按交易規(guī)模計(jì)算，微信支付和支付寶分別為38.8%和55.6%，通過(guò)支付寶收入反推，預(yù)估微信支付2019年和2020年上半年支付收入約為362億元和181億元。

市場(chǎng)份額方面，在賬戶側(cè)第三方支付中，自2016年以來(lái)，支付寶和微信支付合計(jì)市場(chǎng)份額一直保持在90%以上。根據(jù)易觀公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度，支付寶和財(cái)付通分別以55.39%和38.47%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居前兩名。在收單側(cè)第三方支付中，根據(jù)iResearch公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)第三方支付線下收單市場(chǎng)中，銀聯(lián)商務(wù)流水約為5萬(wàn)億元，占線下收單市場(chǎng)交易規(guī)模的比重為7.8%，拉卡拉占比為5.1%，其余為快錢、匯付天下等。

三、針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)備付金的研究

第三方支付機(jī)構(gòu)備付金，是指第三方支付機(jī)構(gòu)為客戶辦理支付業(yè)務(wù)時(shí)收到的預(yù)收待收貨幣資金。根據(jù)央行發(fā)布的《貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表》顯示，截至2021年12月，非金融機(jī)構(gòu)存款（第三方支付機(jī)構(gòu)備付金）總額高達(dá)20,929.64億元。

第三方支付機(jī)構(gòu)備付金在2018年實(shí)行央行集中交存之前，都被存管在各大商業(yè)銀行，其帶來(lái)的利息收入按照行業(yè)慣例一般“默認(rèn)”歸第三方支付機(jī)構(gòu)所有。而央行在2020年起草的《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法（征求意見(jiàn)稿）》中也曾提出，第三方支付機(jī)構(gòu)備付金將以0.35%的年利率按季結(jié)息，并從中計(jì)提10%作為非銀行支付行業(yè)保障基金，其余90%部分歸屬第三方支付機(jī)構(gòu)。不過(guò)，央行在后續(xù)存管辦法的正式文件中將此條刪除。

央行早在2018年6月，就發(fā)布了《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》（114號(hào)文），要求從2018年7月9日起按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實(shí)現(xiàn)100%集中交存。央行于2021年1月又發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，繼續(xù)規(guī)范客戶備付金集中存管業(yè)務(wù)，進(jìn)一步細(xì)化了備付金存放、使用、劃轉(zhuǎn)規(guī)定，明確了央行及其分支機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)、備付金銀行相應(yīng)備付金管理職責(zé)。按照《存管辦法》，非銀支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存于央行后，央行無(wú)需為其支付利息。

四、針對(duì)微信支付和支付寶提現(xiàn)的研究

目前，微信支付和支付寶都會(huì)對(duì)個(gè)人用戶的提現(xiàn)收費(fèi)，而對(duì)商戶提現(xiàn)免費(fèi)，但會(huì)對(duì)每筆交易收取一定的服務(wù)費(fèi)。針對(duì)個(gè)人，微信支付和支付寶對(duì)每位用戶（以身份證為準(zhǔn)）均有終身基礎(chǔ)免費(fèi)提現(xiàn)額度（累計(jì)總額度），其中微信支付為1,000元，支付寶為2萬(wàn)元，超出部分二者均會(huì)按照0.1%收取手續(xù)費(fèi)，每筆最低收取0.1元。針對(duì)商戶，微信支付提現(xiàn)無(wú)需手續(xù)費(fèi)，但在交易時(shí)會(huì)按照商戶申請(qǐng)入駐時(shí)選擇的類目按照單筆收取結(jié)算手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)率區(qū)間從0—0.6%；目前支付寶商戶提現(xiàn)也無(wú)需手續(xù)費(fèi)，商家使用二維碼、刷臉付等收款服務(wù)時(shí)，支付寶會(huì)按單筆0.6%收取網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)費(fèi)。

微信支付提現(xiàn)收費(fèi)開(kāi)始于2016年3月，而支付寶提現(xiàn)收費(fèi)則開(kāi)始于同年10月，在此之前，二者均不對(duì)個(gè)人用戶提現(xiàn)收取服務(wù)費(fèi)。此前，微信支付和民生銀行就提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)上調(diào)事件分別發(fā)布過(guò)聲明，民生銀行表示自開(kāi)展業(yè)務(wù)以來(lái)未向微信支付及其客戶收取任何體現(xiàn)或者轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)，微信支付則反駁此次收費(fèi)規(guī)則的變化是由于民生銀行向微信支付收取較高的支付手續(xù)費(fèi)成本，處于成本壓力，將提升從微信零錢提現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬到民生銀行卡的服務(wù)費(fèi)。因此推斷，提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)應(yīng)當(dāng)是企業(yè)行為，主要是為了轉(zhuǎn)嫁企業(yè)固定成本，為了補(bǔ)貼用戶用銀行卡支付時(shí)，第三方支付需要向發(fā)卡行支付的費(fèi)用。由于微信支付和支付寶的用戶使用銀行卡支付時(shí)，第三方支付機(jī)構(gòu)需向發(fā)卡銀行支付交易手續(xù)費(fèi)，而隨著支付用戶量和交易量的逐步升高，兩大巨頭的補(bǔ)貼成本也進(jìn)一步加大。針對(duì)用戶提現(xiàn)收費(fèi)，一方面可以抵減這部分成本，另一方面也能夠起到將巨額的資金留存到體系內(nèi)循環(huán)的作用。

（本文為《全球科創(chuàng)觀察》2023年第15期“金融科技”欄目?jī)?nèi)容。本期全部?jī)?nèi)容可點(diǎn)此查看。）

本文系未央網(wǎng)專欄作者:全球科創(chuàng)觀察 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

關(guān)鍵詞：