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8月20日，中國財(cái)富管理50人論壇（CWM50）舉行50人論壇2022夏季峰會，會議主題為“金融助力穩(wěn)增長與財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展”。 會議邀請相關(guān)政府部門領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖共同交流探討，為當(dāng)前形勢下增強(qiáng)金融支持穩(wěn)增長效能、助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、進(jìn)一步推動金融與財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策。

會上，工銀理財(cái)董事長王海璐表示，當(dāng)前，資管行業(yè)已經(jīng)逐步地從以人的資產(chǎn)為中心向以人的需求為中心演進(jìn)，投資背后最深層次的邏輯，實(shí)際上是要通過獲取投資收益來滿足人民對美好生活的向往。對此，只有不斷地去強(qiáng)化核心投研能力，優(yōu)化客戶服務(wù)的志向，充分利用自身能力的優(yōu)勢和集團(tuán)的資源稟賦，建立差異化的經(jīng)營模式和核心競爭力，銀行理財(cái)行業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)健的發(fā)展。

王海璐認(rèn)為，在這個過程中，重點(diǎn)要處理好三個方面的關(guān)系：

一是要處理好客戶投資習(xí)慣和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系。《資管新規(guī)》的一個很重要的目標(biāo)，就是通過“三單”管理和底層資產(chǎn)的市值法估值打破剛兌，實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險收益匹配，真正做到公平對待投資人，進(jìn)而推動全社會無風(fēng)險利率的下降，優(yōu)化社會資源配置。

當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化了，但客戶很多對于凈值波動還存在著不習(xí)慣、不適應(yīng)，甚至是階段性不理解的情況。為此必須處理好客戶絕對收益的風(fēng)險偏好和凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，大力開展投資者教育和陪伴的工作，幫助客戶更好地適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動，更好地認(rèn)識金融資產(chǎn)價值波動的客觀性，培養(yǎng)多元化的風(fēng)險偏好，逐步建立長期投資、價值投資的理念。

二是要處理好風(fēng)險和收益的關(guān)系。正是由于目前銀行理財(cái)?shù)目蛻粢廊淮嬖谕顿Y慣性，所以，為客戶提供絕對收益回報依然是銀行理財(cái)?shù)囊粋€重要的目標(biāo)。但是，底層的債券、股票、基金這些資產(chǎn)價格每天都在波動，必須要持續(xù)地提升底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘能力和投資組合的精細(xì)化管理能力，來努力為客戶平衡好風(fēng)險和收益之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)客戶滿意的投資回報。

在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘?qū)用嬉M(jìn)一步發(fā)揮銀行理財(cái)在信用研究領(lǐng)域的資源稟賦，并且和母行長期積累的信貸專業(yè)能力有效協(xié)同，為客戶挖掘更多的優(yōu)質(zhì)信用資產(chǎn)，在努力獲取信用利差回報的同時，要防范好信用風(fēng)險，同時在低利率“資產(chǎn)荒”的市場環(huán)境下，要持續(xù)加大對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。拉長周期來看，過去15年以來，A股的年均復(fù)合增長率是12.7%。今后隨著資本市場改革的持續(xù)深化以及上市公司質(zhì)量的持續(xù)提升，資本市場的長期健康發(fā)展將具有更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三是要處理好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提升自主投研能力之間的關(guān)系。投研能力是銀行理財(cái)作為資管機(jī)構(gòu)最重要的核心競爭力，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。銀行理財(cái)在大類資產(chǎn)配置和固收領(lǐng)域具有傳統(tǒng)的投研優(yōu)勢，同時還能夠和集團(tuán)進(jìn)行協(xié)同發(fā)揮聯(lián)動效應(yīng)，但是在權(quán)益投資等領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累，客觀上來說還是有比較大的提升空間的。

關(guān)鍵詞： 銀行理財(cái)