周二，A股三大股指全線低開，隨后震蕩上揚(yáng)，午后強(qiáng)勢(shì)拉升，滬指漲逾1%并站穩(wěn)3000點(diǎn)，深成指漲幅超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。兩市成交額有所放大，全日成交超8400億元，北向資金大幅凈流出，全日凈賣出近90億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，滬指3000點(diǎn)附近處于縮量磨底階段，可在連續(xù)縮量后潛伏。板塊方面還是從穩(wěn)增長(zhǎng)角度出發(fā)。新老基建、疫情后消費(fèi)復(fù)蘇、自主賽道等板塊若有調(diào)整，則是低吸機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%

周二，A股三大股指低開高走。截至收盤，上證綜指漲1.06%，報(bào)3035.84點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)漲2.68%，報(bào)972.14點(diǎn);深證成指漲1.37%，報(bào)10912.74點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲2.17%，報(bào)2276.34點(diǎn)。兩市有3751只股票上漲，840只股票下跌，平盤200只。滬深兩市5月10日成交總額為8468億元，較上一交易日的6714億元大增1754億元。其中，滬市成交3840億元，比上一交易日3000億元增加840億元;深市成交4628億元。

證監(jiān)會(huì)副主席王建軍表示，各類風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)A股市場(chǎng)的影響是客觀存在的，但影響是可控的，市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行是有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的。從政策面看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)，房地產(chǎn)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展等方面的積極信號(hào)，有利于穩(wěn)定各方面預(yù)期。

對(duì)于近日市場(chǎng)走勢(shì)，中信證券認(rèn)為，疫情高點(diǎn)已過，外部壓力逐步緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)循序漸進(jìn)，支持政策落地提速，市場(chǎng)極端悲觀情緒已充分釋放，預(yù)計(jì)5月將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。首先，本輪疫情改善趨勢(shì)明確，復(fù)工復(fù)產(chǎn)循序漸進(jìn);在政治局會(huì)議全面定調(diào)后，政策進(jìn)入加速落地期，預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)年內(nèi)筑底后，在5月將出現(xiàn)邊際改善。其次，美聯(lián)儲(chǔ)極致緊縮預(yù)期基本落地，后續(xù)超預(yù)期緊縮概率低，人民幣貶值壓力最大的窗口已過。最后，市場(chǎng)極端悲觀情緒充分釋放后，對(duì)負(fù)面因素反應(yīng)鈍化，對(duì)積極信號(hào)更為敏感。

基建、半導(dǎo)體領(lǐng)漲

從盤面上看，建筑板塊再度爆發(fā)，個(gè)股掀漲停潮;半導(dǎo)體、水利建設(shè)、電力等板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，建材、環(huán)保、工程機(jī)械、軟件、釀酒、物流、汽車、醫(yī)藥、地產(chǎn)、券商等板塊均走強(qiáng)，煤炭、石油板塊逆市走低，鋰礦、光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電、鋰電池概念等集體上揚(yáng)。

半導(dǎo)體無疑是周二市場(chǎng)亮色，在調(diào)整了一段時(shí)日后，該板塊終于爆發(fā)，盤中一度大漲5%，部分個(gè)股漲幅超10%，而場(chǎng)內(nèi)8只相關(guān)ETF則一度漲逾4%。年初以來，半導(dǎo)體、芯片板塊表現(xiàn)并不佳，相關(guān)ETF基金場(chǎng)內(nèi)跌幅基本都在35%以上，但資金卻越跌越買，合計(jì)凈流入超百億元。

國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)短期底部確立。在海外情緒面利空沖擊之下，市場(chǎng)低開高走強(qiáng)勢(shì)拉回，體現(xiàn)出市場(chǎng)資金對(duì)于短期底部區(qū)間的認(rèn)可。部分績(jī)優(yōu)股已經(jīng)擺出了技術(shù)性反彈的架勢(shì)，市場(chǎng)進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)基本可控。雖然疫情還有反復(fù)的跡象，但病例數(shù)已經(jīng)明顯回落，悲觀預(yù)期已經(jīng)充分反映在市場(chǎng)價(jià)格中。操作上國(guó)泰君安建議，不再悲觀，逢低分批建倉，不過，反彈不會(huì)一蹴而就，大概率是震蕩回升的走勢(shì)，切勿盲目追漲。后續(xù)可以逢低關(guān)注兩個(gè)方面，一個(gè)是穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地的方向，關(guān)注制造業(yè)、工程機(jī)械、新基建等領(lǐng)域;另一個(gè)是疫后困境反轉(zhuǎn)的消費(fèi)股，如小家電、航空、旅游等。

信達(dá)證券首席分析師樊繼拓認(rèn)為，從中期和短期來看，2019年之后，低估值風(fēng)格的優(yōu)勢(shì)在逐漸減弱，低估值指數(shù)在2021年初見頂回落，早于全部A股。自2021年11月之后，大盤整體偏弱，低估值板塊超額收益居前。在最近4個(gè)月，價(jià)值風(fēng)格重新占優(yōu)。

A股不懼美股暴跌

周一，美股大幅收跌，截至收盤，道指跌653.67點(diǎn)，跌幅為1.99%，報(bào)32245.70點(diǎn);納指跌521.41點(diǎn)，跌幅為4.29%，報(bào)11623.25點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌132.10點(diǎn)，跌幅為3.20%，報(bào)3991.24點(diǎn)。油氣、銀行、半導(dǎo)體和互聯(lián)網(wǎng)科技板塊集體重挫，蘋果跌3.32%，微軟跌3.7%，亞馬遜跌5.2%;英偉達(dá)跌超9%，臺(tái)積電跌4.65%;Visa跌4.8%，摩根大通跌1.5%，?？松梨诘?.8%。新能源汽車板塊多數(shù)走弱，特斯拉跌超9%。

在周一晚間歐美主要股指大跌的情況下，周二A股低開沒懸念，但低開之后卻走出了獨(dú)立行情，大盤一路震蕩上行，直到關(guān)鍵的5日線壓力位前，才開始放緩腳步。對(duì)于A股的表現(xiàn)，確實(shí)可以用堅(jiān)挺來形容。雖然大盤尚未探明次低點(diǎn)，但逆全球抗跌的表現(xiàn)，還是給了大家不小的信心。

旌揚(yáng)投資認(rèn)為，4月28日之后，大盤開始出現(xiàn)反彈，得益于政策面支撐。

巨豐投顧總監(jiān)郭一鳴認(rèn)為，自去年12月以來，美股整體持續(xù)走低，和A股保持同步。美股下跌和A股走勢(shì)沒有必然的聯(lián)系，但是在風(fēng)險(xiǎn)偏好的抑制下會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生情緒影響。目前市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂愈發(fā)嚴(yán)重。這種趨勢(shì)下，在美聯(lián)儲(chǔ)加息的初期，歐美股市或仍有承壓。但是對(duì)于A股來說，美股的下跌或許并非是壞事。隨著市場(chǎng)情緒和信心的回升，在A股估值歷史低位的當(dāng)前，市場(chǎng)3000點(diǎn)下方的空間已經(jīng)很小了，筑底的周期也有望逐步縮短。

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