上周黃金一度突破1800美元關(guān)口，但上周五下跌了近30美元。這一跌勢是兩種因素的綜合作用，一是未能有效突破關(guān)鍵技術(shù)水平，二是在美國公布強(qiáng)勁的零售數(shù)據(jù)后，美債收益率曲線趨陡，10年期國債收益率上升。美元也出現(xiàn)反彈。然而，隨著市場對通脹和經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂情緒逐漸升溫，且美聯(lián)儲并不急于加息。分析師預(yù)計(jì)，金價本周仍有希望突破1800美元關(guān)口。 周一(10月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金在經(jīng)歷了上周五大幅下跌后，目前小幅上漲，交投于1770美元/盎司附近。上周黃金一度突破1800美元關(guān)口，但上周五下跌了近30美元。這一跌勢是兩種因素的綜合作用，一是未能有效突破關(guān)鍵技術(shù)水平，二是在美國公布強(qiáng)勁的零售數(shù)據(jù)后，美債收益率曲線趨陡，10年期國債收益率上升。美元也出現(xiàn)反彈。然而，隨著市場對通脹和經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂情緒逐漸升溫，且美聯(lián)儲并不急于加息。分析師預(yù)計(jì)，金價本周仍有希望突破1800美元關(guān)口。

經(jīng)濟(jì)增速遭下調(diào)，通脹風(fēng)險引發(fā)市場擔(dān)憂

國際貨幣基金組織(IMF)調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)成長預(yù)估，稱供應(yīng)鏈瓶頸、價格壓力和德爾塔變異毒株威脅帶來的風(fēng)險上升，令金價開始上揚(yáng)。國際貨幣基金組織表示，其對2021年全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期為5.9%，而此前的預(yù)期為6%。由于供應(yīng)緊張，美國2021年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從7%下調(diào)至6%。最新數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇了人們對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，顯示通脹回到13年來的高點(diǎn)。這推動金價漲至每盎司1800美元以上的一周高點(diǎn)。

OANDA高級市場分析師EdwardMoya表示:“這是趨勢的重大逆轉(zhuǎn)，對黃金非常有利。我們開始看到市場對美國消費(fèi)狀況越來越緊張。市場面臨的風(fēng)險甚至超過解除疫情封鎖的時期，我們將看到更多避險資金流入黃金。”BridgewaterAssociates也警告投資者稱，通脹不會是暫時的，并指出全球央行將無力在不損害經(jīng)濟(jì)的情況下遏制價格飆升。

除此之外，市場已經(jīng)消化了美聯(lián)儲9月份的會議紀(jì)要。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員正尋求最早在11月中旬或12月中旬開始削減債券購買刺激計(jì)劃，并計(jì)劃在明年年中結(jié)束。

兩大因素打擊，金價高位回落

上周五，金價在每盎司1800美元的水平上遭遇“巨大阻力”，下跌30美元。分析師表示，需要有足夠的興趣讓黃金突破關(guān)鍵技術(shù)障礙，否則金價很難反彈。令金價承壓的是，在零售銷售強(qiáng)勁之后，美國經(jīng)濟(jì)前景好于預(yù)期。

這一下跌抵消了周中金價升至1800美元上方的漲勢。此前，通脹數(shù)據(jù)顯示9月份價格壓力較上年同期上升5.4%，創(chuàng)下2008年以來的最大年度漲幅。BlueLineFutures首席市場策略師PhillipStreible表示，美國國債收益率上升、美聯(lián)儲將采取更激進(jìn)舉措的預(yù)期以及股市的風(fēng)險情緒打壓金價。

Streible表示“黃金遭遇了巨大阻力。美聯(lián)儲的基金利率模型顯示，明年11月左右美聯(lián)儲將加息。人們在談?wù)摽s減購債規(guī)模，收益率上升，股市風(fēng)險又回來了。其他大宗商品的通脹表現(xiàn)要好得多。棉花和銅價格上漲。”

另一方面，比特幣達(dá)到6萬美元，并在6個月內(nèi)首次接近歷史高點(diǎn)，這也增加了黃金市場的壓力，作為通脹對沖資產(chǎn)，黃金繼續(xù)與加密貨幣競爭。

美聯(lián)儲加息威脅可能有限

黃金正在對抗的一個更大障礙是，市場預(yù)期美聯(lián)儲可能將在縮減債券購買規(guī)模和加息方面采取更激進(jìn)的措施。

道明證券(TDSecurities)全球策略主管BartMelek表示，目前對黃金的擔(dān)憂在很大程度上可以歸因于技術(shù)發(fā)展。黃金對零售銷售的增長做出了反應(yīng)。以及人們預(yù)期美聯(lián)儲會更加積極行動。

RJOFutures資深大宗商品經(jīng)紀(jì)商BobHaberkorn表示：“市場知道加息即將到來。這就是為什么它在1800美元以下坐了這么久。但加息幅度將非常小。鑒于美國債務(wù)纏身，美聯(lián)儲不可能開始大幅升息。

他表示:“美聯(lián)儲樂于讓實(shí)際利率維持在當(dāng)前水平，也樂于讓通脹維持在當(dāng)前水平。市場需要相信美聯(lián)儲不會收緊政策。目前的觀點(diǎn)是，美聯(lián)儲將對通脹壓力做出回應(yīng)。但縮減購債規(guī)模是一回事，最早在明年加息是另一回事。”

分析師對金價依然樂觀

但盡管上周五出現(xiàn)拋售，看漲情緒依然存在，尤其是在地緣政治緊張局勢加劇的情況下。許多關(guān)注黃金市場的分析師仍相當(dāng)樂觀，并指出黃金需求將會到來。

Melek解釋道：“從技術(shù)上講，金價未能有效突破1800美元。這給了人們再次拋售的動力。金價上周五的跌勢是兩種因素的綜合作用，一是未能有效突破關(guān)鍵技術(shù)水平，二是收益率曲線趨陡，10年期國債收益率上升。美元也出現(xiàn)反彈。”

Melek還指出，金價可能很快就會突破每盎司1800美元。但首先，市場需要明白，美聯(lián)儲不會把利率升得太高。

Haberkorn表示：“金價突破1800美元總是很棘手。但這次下跌是一個買入機(jī)會。恐懼在積聚，很多人都在尋求避險。黃金、加密貨幣和國債通常是他們的投資方向。基于通脹恐慌和供應(yīng)鏈問題，預(yù)計(jì)本周金價將突破1800美元。”重點(diǎn)不僅僅是黃金。GuanajuatoSilverCompany首席執(zhí)行官兼董事長JamesAnderson表示，疲軟的經(jīng)濟(jì)、收縮的生產(chǎn)和強(qiáng)勁的需求可能會在2022年年中將白銀價格推至40美元。

分析師表示，對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂需要進(jìn)一步升溫，黃金才有可能突破每盎司1800美元，并有機(jī)會再次測試2000美元上方的歷史高位。目前，金價在1800美元、1805美元、1815美元等上方阻力很大。下方需要關(guān)注的支撐位于1750美元。如果金價跌破這個關(guān)口，則可能進(jìn)一步跌至1720美元和1685美元。周一(10月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，目前交投于1770美元/盎司附近。

(現(xiàn)貨黃金日線圖)

北京時間10月18日08:32，現(xiàn)貨黃金報1770.49美元/盎司。

關(guān)鍵詞： 滑鐵盧 遭遇 1800 金價高位回落